Pricing Fx Options With Garman Kohlhagen

Garman Kohlhagen Modell und VBA Erhalten Sie VBA und eine Excel-Kalkulationstabelle für das Garman Kohlhagen-Modell, eine Methode der Preisgestaltung der europäischen Devisenoptionen. Das Garman-Kohlhagen-Modell verallgemeinert das Standard-Black-Scholes-Modell um zwei Zinsen 8211 für eine inländische Währung und eine für eine Fremdwährung. Die Dividendenrendite wird durch den Fremdwährungsintervallsatz ersetzt. Die Höhe der Zinslücke zwischen einer ausländischen und einer inländischen Währung wirkt sich auf die Preisgestaltung dieser Optionen aus. Das Modell wurde im Jahr 1976 von Mark Garman und Steven Kohlhagen veröffentlicht und prognostiziert, dass Devisenoptionen billiger als Standard-europäischen Option für einen Anruf sind, aber teurer für eine Put. Das Garman-Kohlhagen-Modell geht davon aus, dass europäische Optionen mit einem vorgegebenen Verfallsdatum, ausländischen und inländischen Zinssätzen und dem Wechselkurs konstant sind, der Markt effizient ist (dh kein Arbitrage), keine Transaktionskosten und der Wechselkurs Eine log-normale Preisverteilung Die regulierenden Gleichungen sind rd und rf sind die inländischen und ausländischen Zinssätze S 0 ist der Kassakurs (dh Wechselkurs) K ist der Streik T ist die Fälligkeitszeit ist die Wechselkursvolatilität N ist die Kumulative Normalverteilung Garman Kohlhagen Modell in VBA Diese VBA implementiert die obigen Gleichungen und kann in Excel verwendet werden. Allerdings können Sie nur die Excel-Kalkulationstabelle, die diesen Code am unteren Rand dieses Artikels verwendet herunterladen. Wie die Free Spreadsheets Master Wissensbasis Aktuelle BeiträgePricing Devisenoptionen Dieser Artikel stellt Devisenoptionen und bietet eine Excel-Tabelle, um ihren Preis zu berechnen. Devisenoptionen (auch als Devisenoptionen bekannt) helfen Investoren, sich gegen Wechselkursschwankungen abzusichern. Sie geben dem Käufer das Recht, eine Währung zu einem festen Preis gegen einen anderen zu tauschen. Bei Verfall, wenn der vorherrschende Markt Wechselkurs ist besser als die Ausübungsquote, ist die Option aus dem Geld und wird in der Regel nicht ausgeübt. Wenn die Option im Geld liegt, wird die Option üblicherweise ausgeübt (und die Kosten der Option werden teilweise durch den günstigeren Wechselkurs kompensiert). Das Garman-Kohlhagen-Modell wurde 1983 entwickelt und wird zum Preis von europäischen Devisenoptionen verwendet . Die Preise von Devisenoptionen werden oft in Form ihrer impliziten Volatilität angegeben, wie vom Garman-Kohlhagen-Modell berechnet. Das Garman-Kohlhagen-Modell ähnelt dem von Merton entwickelten Modell zu Preisoptionen auf dividendenberechtigte Aktien, erlaubt aber Kreditaufnahme und Kreditvergabe Mit unterschiedlichen Geschwindigkeiten auftreten. Zusätzlich wird angenommen, dass der zugrunde liegende Wechselkurs der geometrischen Brownschen Bewegung folgt. Und die Option kann nur bei Fälligkeit ausgeübt werden. Die Gleichungen sind rd und rf sind die inländischen und ausländischen Zinssätze S 0 ist der Kassakurs (dh Wechselkurs) K ist der Streik T ist die Fälligkeit ist die Volatilität der Wechselkurse N ist die kumulative Normalverteilung Diese Kalkulationstabelle nutzt diese Um den Preis einer Fremdwährungsoption zu berechnen. Darüber hinaus berechnet die Kalkulationstabelle auch, ob die Put-Call-Parität erfüllt ist. Wie die Free Spreadsheets Master Knowledge Base Aktuelle Beiträge Die Garman Kohlhagen Modell eignet sich für die Bewertung der europäischen Stil Optionen auf Devisen vor Ort. Dieses Modell lindert die restriktive Annahme, die in dem Black-Scholes-Modell verwendet wird, dass die Kreditaufnahme und die Kreditvergabe mit der gleichen risikofreien Rate durchgeführt werden. Im Devisenmarkt gibt es keinen Grund, dass der risikofreie Zinssatz in jedem Land identisch sein sollte. Jede Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen wird sich auf den Wert der FX-Option auswirken. Der risikofreie Fremdzinssatz kann in diesem Fall als kontinuierliche Dividendenrendite auf die Fremdwährung betrachtet werden. Da ein Optionsinhaber keine aus dem Basiswert gezahlten Cashflows erhält, sollte dies bei einem Call oder einem höheren Kurs bei einem Put in einem niedrigeren Optionspreis reflektiert werden. Das Garman-Kohlhagen-Modell liefert eine Lösung durch Subtrahieren des Barwerts des kontinuierlichen Cashflows aus dem Kurs des Basiswerts. Annahmen, unter denen die Formel abgeleitet wurde: Die Option kann nur am Verfalltag ausgeübt werden (europäischen Stil) gibt es keine Steuern, Margen oder Transaktionskosten die risikofreien Zinssätze (Inland und Ausland) sind konstant die Preisvolatilität des Basiswerts Instrument ist konstant und die Kursbewegungen des Basisinstruments folgen einer logarithmischen Verteilung. FINCAD bietet eine kostenlose Testversion der letzten Version und eine maßgeschneiderte Demo der FINCAD Analytics Suite. Klicken Sie hier, um Ihre Testversion zu starten